栏目导航

news

体育新闻

主页 > 体育新闻 >

破解ST原宜重组悬念-白衣骑士桑德集团力挽狂澜

发布日期:2022-08-04 11:58   来源:未知   阅读:

  )8月18日发布了停牌重组之后的首份中报,每股收益为0.03元,湖北大信会计师事务所出具了标准无保留意见的审计报告。

  重组方北京桑德环保集团执行董事、新任ST原宜总经理杨建宇8月27日向国际金融报表示,公司将在8月25日正式向深交所申请恢复上市。至此,一度倍受媒体关注的北京桑德环保集团有限公司挟水务、环保两大题材入主ST原宜终于彻底浮出水面。

  ST原宜地处三峡门户宜昌,前身为湖北原宜经济发展(集团)股份有限公司,主营磷化工产品的生产和销售。

  1993年3月26日经湖北省体改委批准,以定向募集方式改组成立股份有限公司。1997年6月19日,经股东大会决议通过和国家工商行政管理局核准,公司更名为国投原宜(相关行情)磷化股份有限公司,1998年2月25日公司社会公众股3500万股在深交所上市流通,代码为0826。

  国投原宜刚上市不久,便购买了一辆美国产雪福莱高级轿车,在上牌照时不知是巧合还是有意,正好拿到了0826的车牌。但是不久该车便出了较为严重的车祸,于是被送进修理厂,等到从修理厂出来时已面目全非,连厂里的职工都不认识,因为整辆轿车的外壳都已经全被换掉。当时就有人因此预言,国投原宜今后注定也是要被换壳。后来的事实果然验证了当初的预言。

  1999年以前,国投原宜业绩一直不俗,最低的1999年每股收益也有0.28元。但由于环保方面的原因,国内外的许多国家和地区开始禁止使用含磷洗涤剂。2000年之后,公司所处的磷化工行业的市场环境继续恶化,而同时,公司产业转型则迟迟无力启动。到2001年底,公司因连续两年亏损戴上了“ST”的帽子。2002年底,公司因连续3年亏损而遭暂时停牌。此时,距公司真正退市只剩半年的时间,如果公司在2003年中报不能扭亏的话将被迫退出股市。显然只有重组才能挽救ST原宜的命运。

  据国际金融报了解,早在2000年10月,国投原宜原高层管理人员就已经意识到磷化工行业前景黯淡,于是在政府主导下,公司迎来了新东家??同处宜昌的国有企业,湖北红旗电工集团有限公司。

  尽管主营电线电缆的红旗电工也曾试着对公司进行资产重组,但终因自身积弱较重,有心无力。因此红旗电工入主之后,ST原宜继续在亏损的深渊中越走越远。事实已经证明,红旗电工式的弱弱重组最终没能挽救ST原宜。

  在ST原宜离退市只有一步之遥的时候,北京桑德环保集团适时现身。2002年12月31日,桑德集团分别与ST原宜第一、第二大股东红旗电工和宜昌市夷陵国资局签署《股权转让协议》和《股权托管协议》,分别受让其所持有21.21%和39.40%(合计60.61%)的股权,并成为其新的侯任第一大股东。

  ST原宜侯任大股东北京桑德环保集团成立于2000年4月18日,注册资本8000万元,法人代表文一波以及其核心层均为清一色清华大学环境工程系硕士生。公司主营市政及生活污水处理、工业给水与废水处理以及环境工程的技术开发、工程设计、工程施工等。

  桑德1994年初以40万元起家,到2002年12月31日,集团总资产超过6亿元,净资产超过4亿元;2000年,桑德集团创造性地推出“中华碧水计划”,以BOT方式开始介入城市污水处理工程,并获得了北京市肖家河市政污水处理厂的建设运营权。2001年,桑德集团更是在人民大会堂一口气与荆州、荆门、江阴、格尔木、宿迁等国内11个城市市长签约,承担城市供水以及污水处理。

  桑德集团董事长文一波在接受国际金融报采访时称,重组ST原宜主要是看中了其地处三峡门户、水资源充足等一系列便利条件,希望以此来打造桑德集团水务平台,发挥其区域优势在华中以及长江中下游一带扩展环保业务。因此在整个重组过程中桑德显然是有备而来。

  文一波还表示,在所有谈判者中,他们是最后一个进去,但却带走了所有的“蛋糕”。因为桑德很清楚,如果谈判再持续下去,ST原宜可能退市并将一文不值,因此当地政府重组成功的迫切性是不言而喻的;而且,他们还发现ST原宜是一个十分难得并且极其干净的壳公司。

  由于经过了红旗电工的第一次重组,在政府各方的大力支持下,ST原宜已就下岗职工分流、公司债务处理达成了初步意向,此外,经过首次重组后的ST原宜也没有什么对外投资,而且资产负债率也只有45.42%。事实上,从2002年第三季度开始,ST原宜就已经全部停产。

  很显然,桑德入主之前就曾对该公司进行过深入地调查。而既然在桑德眼里ST原宜是一张可自由挥毫泼墨的白纸,因此入主就成了一种必然。并且,桑德在入主之时就对ST原宜的未来发展进行了精心的设计,按照文一波的意思:在短期,他们会选择一些盈利较好的自来水、污水处理项目装进上市公司,尽快恢复其持续经营能力,摆脱财务危机和退市风险;在中长期:桑德集团将把公司打造成该集团在水务领域的旗舰公司。

  水务产业是一种垄断性产业,它兼具公共市政工程行业的现金流充沛、盈利稳定以及环保行业的高成长性特点。因其稀缺性,包括世界著名的水务公司威望迪以及国内的首创集团在内的许多中外企业纷纷在国内开始激烈的圈地运动。

  而建设部日前颁布《关于加快市政公用行业市场化进程的意见》,更是首次以文件的形式确定了允许外资、民资同时进入、共同竞争全国市政公用行业。水务行业新一轮的快速发展正风生水起。

  有业内人士认为,现在国内燃气市场正在进行的充满火药味的大规模并购其实就是水务行业未来并购的一种预演。因此桑德集团在全国各地的水务资产将对ST原宜未来业绩增长形成极大的支持。

  宜昌市夷陵国有资产经营公司负责人在接受记者采访时显得十分低调,因为此前发生的猴王集团破产事件使宜昌市在国内处在非常尴尬的地位,因此市政府在ST原宜重组上必然要求尽一切努力保壳。

  这位负责人还告诉记者,在桑德集团之前宜昌市政府先后曾接触过20多家重组方,其间也尝试着由市政府主导当地企业重组,结果都失败,最后选中桑德主要看中了其水务和环保的行业优势以及公司重组的决心和信心。从法律意义上讲,桑德集团在股权还没有最终完成过户的情况下就先期完成资产置换,足见其重组的决心之大。

  采访中记者还了解到,在桑德集团重组过程中还发生了宜昌市长三易其人的情况。今年2月底,力举ST原宜不退市的原任市长调离宜昌另有任用,由当时市委副书记出任市长;一个月之后该市长改任市委书记,市长一职又由他人担当,如此频繁的高层更迭客观上造成了ST原宜在重组上的难度,也使重组变数不断增大。

  值得一提的是前后三任市长都一如既往地对ST原宜重组给予了充分的支持,用文一波的话说,没有三任市长以及政府相关部门的全力支持,短时间完成重组是不可想象的。

  2003年4月5日,ST原宜新东家桑德环保集团与上市公司进行资产置换,后者将截至2003年3月31日公司自有的固定资产、部分无形资产??土地使用权及应收账款,涉及金额9434.36万元与桑德的2家水厂进行置换,2家水厂分别为主营城市供水的公主岭市桑德水务有限公司95%股权,以及主营污水处理的荆门夏家湾水务有限公司95%股权,总金额为9575.72万元。

  在债务重组方面,由于历史原因,湖北宜昌磷化工业集团欠ST原宜股权及资产收购款22019.49万元,2003年6月26日,ST原宜与磷化集团签定了债务重组协议:由磷化集团代公司承接ST原宜欠中磷化工的债务2773.20万元、磷化集团以现金方式立即支付ST原宜人民币900万元、剩余欠款18346.29万元,磷化集团将在2003年12月31日前以现金或经ST原宜认可的其他资产偿付完毕。经过债务安排,ST原宜应收款的回收风险大大降低。

  经过资产和债务两方面的重组之后,ST原宜资产中彻底清除了原磷化工的资产,只剩下水务资产和流动资产。同时,公司主业向水务转型的行动更加坚实,2003年7月14日,公司董事会决定投资3200万元与新疆中加投资有限公司共同成立“江苏沭源自来水有限公司”,拟注册资本为4000万元,占80%股权。

  对于象ST原宜这样的暂停上市公司,半年之内完成重组并要求恢复上市,曾担任过宜昌市政府财务顾问多年的中诚信财务顾问公司副总裁周浩对记者表示“简直就是跟时间赛跑”。他认为,桑德在重组过程中从股权转让、改组董事会、召开股东大会一直到资产置换、债务重组,一环紧扣一环,而且其间免不了还要跟当地政府谈判、协调相关利益单位的关系,这在正常情况下很难想象。

  他认为桑德在此次重组中最为成功之处是,赶在最后的关头向公司注入了水务资产,使得新主业正式开始盈利,尽管在中报中非经常收益依然占了相当大的部分,但通过置入资产一个半月的盈利,使投资者对公司未来产生更大的想象空间。

Power by DedeCms